무샤라카는 자금제공자와 사업자 등 모든 당사자가 공동출자하여 프로젝트를 공동 수행한 후,
그 수익을 출연재원에 관계없이 합의된 비율에 따라 배분하지만, 손실은 지 분 비율에 따라 정
해지는 출자금융 형태이다. 무샤라카에서는 이슬람 은행이 단순한 자 금 제공자가 아니고 직접
공동출자자가 되어 사업의 당사자로서 참가한다는 점이 특징 이고23), 이러한 구조로 인하여 무
샤라카는 장기적으로 큰 규모의 사업에 적합한 금융상 품이다.24) 이자라는 이슬람 은행이 설비
나 건물 등을 구입해서 이용자에게 임대료를 받고 대여 해 주는 구조로, 계약 만기시 이용자는
임대물건을 이슬람 은행에 반환하거나 재계약을 통하여 임대물건을 취득할 수 있는 금융계약
구조이다.25) 임대물건에 대한 보수비용과 보험을 이슬람 은행에서 부담한다는 점에서 운용리
스와 유사하다. 이자라는 주로 건설 업체와 같은 기업에서 대규모 금융이 필요한 경우 설비나
장비 등의 물품 등을 임차하 는데 사용된다. 이스티스나는 이슬람 은행이 생산자에게 생산비용
을 주고 목적물을 완성시키면 그것 을 은행이 취득하여 소비자에게 임대하거나 판매하는
구조26)로서, 대부분 장기적이고 대규모 사업에 필요한 자금을 조달하는 방법으로 사용된다. 예
컨대 발전소건설과 같은 건설프로젝트에서 활용되는 금융상품이다 이슬람 채권인
수쿠크(Sukuk)는 금전적 권리를 표상하는 수익증권(Investment Certificate)이라는 뜻으로 경제
적인 기능은 보편적인 금융시장에서 채권의 기능과 동일하 지만, 투자자들에게 확정이자를 지
급하지 않고 실물자산의 매매 등 투자 사업으로부터 발생하는 수익을 지급하는 구조이다.27) 일
반적인 수쿠크의 발행구조는 자산보유자 겸 사업시행자(차입자)가 특수목적회사 (Special
Purpose Company: SPC)를 설립하여 샤리아에 부합하는 기초자산을 SPC 앞으로 매 각한다. 이
SPC가 구입한 자산을 운용하는 방식 여하에 따라 여러 형태의 수쿠크를 발 행한다.28) 수쿠크는
크게 3종류로 나뉘는데, 실물자산을 매각하여 발생하는 수익에 기 초한 판매거래형 수쿠크에는
무라바하 수쿠크, 살람 수쿠크, 이스티스나 수쿠크가 있고, 실물자산의 임대를 통하여 발생하는
수익에 기초한 리스거래형 수쿠크에는 이자라 수 쿠크이 있으며, 공동투자를 통해 발생한 이윤
을 유동화 시켜 발행한 수쿠크에는 무다라 바 수쿠크, 무샤라카 수쿠크가 있다 이슬람에서 서구
식 보험산업은 이슬람 금융의 기본원칙에 반하는 불확실성, 도박, 이 자의 요소들이 내재되어 있
어 발전되지 못하였으나 에서 전통적인 상업 보험은 금지되지만 상호 협조의 원칙과 이슬람법
의 준수, 기부에 근거한 이슬람 보험은 허용된다는 결정을 내렸다. 이에 이슬람 생명보험 상품과
이슬람 손해보험 상품이 개발되어 이를 타카풀(Takaful)이라고 불리는 이슬람 보험으로 탄생되
게 되었다.31) 타카풀의 기본구조는 다수의 보험가입자가 개별적으로 보험금을 갹출하여 타카
풀 공동기금을 형성하고, 계약자와 운영사가 연대책임을 지며 이윤을 공유한다. 타 카풀의 운영
모델은 이윤추구를 목적으로 하는 와칼라(Wakalah), 무다라바(Mudaraba), 와
칼라-무다라바(Wakalah-mudaraba)와 그렇지 않은 타바루(Tabarru)가 있다

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